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國家級經開區城投公司IPO,需重點關注哪些財務問題?

導語城投公司在重組上市階段,需要結合擬納入上市范圍的主營業務,對現有資產進行梳理和分析,確定上市范圍。

畢馬威KPMG · 2019-06-13 · 文/畢馬威中國 · 瀏覽2958

  在上一篇《國家級經開區改革新機遇,聚焦城投公司IPO》中,我們圍繞國務院《關于推進國家級經濟技術開發區創新提升打造改革開放新高地的意見》提出的“積極支持符合條件的國家級經開區開發建設主體申請首次公開發行股票并上市”,重點分析了開發區城投公司A股上市發行要求、流程及各階段需要準備的財務資料等。本篇將就城投公司上市預備過程中各個階段需重點關注的財務問題進行解讀。

重組階段常見問題

  資產重組與剝離

  城投公司在重組上市階段,需要結合擬納入上市范圍的主營業務,對現有資產進行梳理和分析,確定上市范圍。對于與主營業務不相關、存在瑕疵的不良資產,城投公司可以考慮對這些資產進行重組或剝離。資產重組階段需要結合公司的主營業務、盈利預測、產權瑕疵等關鍵事項進行梳理和分析。按照企業會計準則的要求對資產重組或剝離進行會計處理。

  債務重組

  城投公司由于資產規模大,通常具有較高的負債率,一方面高負債率影響公司上市后的經營和發展,另一方面較高的財務費用,也導致城投公司利潤較低,難以滿足上市的盈利要求。重組階段,城投公司可以考慮引入戰略投資者、債務重組等方式,降低債務規模,有利于城投公司的上市安排。

  土地使用權

  上市公司需要具備清晰的資產權屬,城投公司在上市籌備過程中,應當關注土地使用權是否存在劃撥地、集體土地等問題。在上市籌備過程中應對土地權屬進行梳理,對于不符合上市條件的土地使用權,應盡早解決,使其符合上市要求。

  重組階段的稅務事項

  重組階段資產和負債的劃轉、剝離的過程中,往往會涉及所得稅、增值稅、土地增值稅、印花稅等稅項。城投公司應在制定重組方案的過程中,詳細測算稅務影響,并依法計提及繳納相關稅費。

經營和財務相關事項

  盈利是否來源于主營業務

  擬上市城投公司應當具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力,城投公司的凈利潤是應主要來源于主營業務,而不應過度依賴投資收益、金融工具或投資性房地產公允價值變動、政府補助等收益。

  主營業務收入的變動趨勢和真實性

  城投公司的一級土地開發、基礎設施建設等服務價格、開發量及變動趨勢是否存在顯著波動或異常。企業主營業務收入的變動與開發進度、市場變動趨勢是否一致。

  收入確認標準是否與行業慣例存在顯著差異。一級土地開發、建造合同、特許經營權合同等業務的會計處理是否符合現行企業會計準則的規定。

  關聯方交易

  擬上市公司需要具備獨立的運營能力,過度依賴關聯方交易會對企業的獨立性等產生不利影響。城投公司應當合理安排關聯方交易的方式和規模,避免故意將關聯交易非關聯化的行為,或通過未披露關聯方虛增收入或利潤的情況。

  報告期間公司經營模式是否發生重大變化

  按照現行上市規則,擬上市公司的主營業務經營模式應在申報期內沒有發生重大變化。如果存在經營模式發生變化的情況,應考慮是否對企業持續盈利能力構成重大不利影響。

  稅收優惠政策的合法性以及對業績的影響

  合法合規是對擬上市公司的基本要求。城投公司在籌備上市階段應檢查歷史期間所取得的稅收優惠是否均符合國家的相關法律法規的規定,是否存在經營成果對稅收優惠嚴重依賴的情形。如果歷史期間存在不符合國家法律法規的情況,應盡早補齊相關手續或者補繳稅款。

  內控制度

  擬上市公司需要具備健全的內部控制制度,并且被有效執行,能夠合理保證財務報告的可靠性、生產經營的合法性、營運的效率與效果。因此籌備上市的過程中,企業需要對會計核算基礎工作進行審視,對于內部控制缺陷及時予以糾正。

需要特別關注的會計處理問題

  城投公司需結合其自身業務特點,遵循企業會計準則的要求進行會計處理,常見的會計處理問題包括:

  作為國內領先的國家級經濟開發區財務專家,畢馬威將持續關注國家級經濟開發區的創新發展。憑借我們在國內外資本市場多年來的服務經驗,我們有信心和能力助力城投公司優化融資結構,早日達成上市目標,成為值得城投公司信賴的財務專家。

頭圖來源:123RF

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