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睿創微納提交科創板IPO注冊稿,回復注冊環節意見落實函

導語睿創微納科創板申請進入“提交注冊”階段,向上交所科創板官網提交了招股書注冊稿。

資本邦 · 2019-06-16 · 文/卓木 · 瀏覽1281

  6月16日,資本邦訊,煙臺睿創微納技術股份有限公司(下稱“睿創微納”)科創板申請進入“提交注冊”階段,向上交所科創板官網提交了招股書注冊稿。

  值得一提的是,6月14日晚,睿創微納拿到證監會下發的科創板IPO批文

  6月16日,睿創微納還披露了《關于發行注冊環節反饋意見落實函》之回復報告。具體恢復情況如下:

  問題1:

  “發行人的整機業務2016年銷售收入僅為1.88萬元,2017年為1163.99萬元,2018 年為11270.59萬元,主要通過經銷方式進行銷售,發行人認為向主要經銷商銷售的產品實現了最終銷售。另外,發行人認為其產品具有優質的成像質量、良好的產品設計和有競爭力的市場價格,公司的定價比行業龍頭Pulsar低5-10%,憑借性價比得以迅速在境外市場打開銷路。

  請發行人進一步說明并披露 :(1)整機產品在國內外的主要競爭產品情況、價格比較,具體說明發行人整機產品從2017年的1163.99萬元大幅增長至2018年的11270.59萬元的原因及合理性,與國內可比上市公司相同或類似產品的銷售變化趨勢是否一致。(2)詳細分析發行人整機“具有優質的成像質量、良好的產品設計和有競爭力的市場價格”的情況,發行人對整機產品采取了哪些推廣手段,相關會計處理是否恰當,經銷商是否存在為發行人承擔相關費用的情形;作為新的品牌或新的整機產品,“公司的定價比行業龍頭Pulsar低5-10%,憑借性價比得以迅速在境外市場打開銷路”的原因及合理性。請保薦機構和會計師對上述事項核查并發表明確核查意見,并進一步說明現有的核查程序能否充分支持“公司向主要經銷商銷售的產品均實現了最終銷售”的結論。”

  對此,睿創微納保薦機構和會計師走訪了境內外主要一級經銷商,抽查走訪了二級經銷商、終端消費者,查看了網絡銷售記錄,訪談了發行人經銷業務負責人,取得了經銷業務的函證,經銷商無關聯關系說明函,取得了相關經銷合同、發貨憑證、報關單、驗收單、銀行回款單等,搜集了歐洲相關狩獵需求數據。經核查,睿創微納保薦機構和申報會計師認為:

  1、公司整機產品在國內外的主要競爭對手包括 Pulsar、高德紅外、大立科技等。公司同類產品的市場定價比Pulsar低5%-10%,公司產品比國內可比公司產品定價高出10-25%。公司整機銷售大幅增長原因包括:公司產品具有優質的成像質量、良好的產品設計,和有競爭力的市場價格;公司的經銷商管理體系較為嚴格。可比公司2018年境外收入也大幅增長。根據公開資料,可比公司境外收入的具體構成無法獲得。

  2、發行人的幾個產品優勢詳細分析如下:(1)優質的成像質量,公司優質的成像質量主要是基于公司探測器的技術優勢。公司的整機采用自產探測器,其技術參數和性能指標較好。Pulsar并不具備自主生產探測器的能力。(2)良好的產品設計,根據對終端用戶的訪談,以及實際對比觀摩幾個品牌的產品,公司重視產品設計,在產品的輕便度、設計人性化方面均有一定的優勢。(3)有競爭力的市場價格,公司同類產品的市場定價比Pulsar低5%-10%,公司產品比國內可比公司產品定價高出10-25%;公司的定價對標Pulsar,憑借優質的產品性能和略低于最知名品牌Pulsar的價格獲得了國內外消費者的認可;公司的推廣手段主要包括展會、網絡廣告宣傳等方式,相關費用均計入銷售費用—市場推廣費。不存在經銷商為發行人承擔相關費用的情形;公司產品在境外迅速打開銷路主要是由于歐洲地區市場需求旺盛,公司產品性能優異,以及合作的當地經銷商均是當地市場均規模較大、實力較強的經銷商。

  問題2:

  “發行人2016年至2018年第四季度銷售收入占比分別為27.46%、48.06%和55.11%,第四季度收入占比逐年增長。請發行人對比各類產品2018年第四季度確認收入對應訂單履行期限(包括但不限于訂單獲取時間、約定交貨時間、實際交貨時間、收入確認時點等)與其他期間確認收入對應訂單的履行期限說明是否存在差異、發行人是否存在提前或延期確認收入的情形,并結合同行業上市公司產品結構差異說明是否存在類似情形。請保薦機構及會計師對上述事項進行核查并發表意見。”

  對此,睿創微納保薦機構和申報會計師履行了以下核查程序:

  (1)取得并查閱報告期內公司的主要產品合同比對其合同條款。經核查,探測器合同中軍品通常要求供貨時間1至2個月民品通常要求供貨時間1至3個月。機芯合同中軍品通常要求供貨時間1至3個月,民品通常要求供貨時間1至3個月。整機合同具有高頻次、小批量的特點,通常要求供貨時間2個月。

  (2)將公司收入拆分各季度分產品收入,進行各期間比較,分析變動合理性。經核查,報告期內公司訂單增速明顯,相應收入大幅增長,公司均按合同要求及時完成供貨,并在風險轉移時點及時確認收入,符合企業會計準則的要求,不存在延遲或提前發貨情形。

  (3)查閱可比公司相關公告,比對分析其與公司業務經營的異同,佐證公司各季度收入波動的合理性。高德紅外和大立科技與公司業務在紅外熱成像產品領域存在重疊,相關公開信息中未披露其紅外熱成像產品收入的具體分季度信息。另外,高德紅外和大立科技除了探測器和機芯外,主要制造軍用和民用的整機產品,而公司除民用消費級手持整機以外,不涉及其他軍用和民用的整機產品,因此與可比公司的產品鏈存在差異。相關合同條款存在差異。

  經核查,睿創微納保薦機構和申報會計師認為,公司在報告期內各年的第四季度收入增長較為迅速具有合理性,各類產品的合同在報告期內履行的條款未發生明顯變化,相關合同均正常執行,與同行業可比公司相比不存在異常,公司的收入處理符合會計準則的要求,不存在提前或延后確認收入情形。

  問題3:

  “發行人2018年末一年以上庫齡的存貨賬面原值為4524萬元,計提跌價準備為1007萬元,未計提存貨跌價準備的存貨賬面原值為3517萬元。請發行人補充說明和披露上述未計提減值準備存貨的具體庫齡,不存在減值跡象的依據是否充分。請保薦機構及會計師對上述事項進行核查并發表意見。”

  對此,睿創微納保薦機構和申報會計師履行了以下核查程序:1、對發行人期末存貨進行了監盤,核查范圍覆蓋率為100%;2、檢查了一年以上庫齡存貨用于生產、研發領用、賬面結轉情況;3、檢查了期末存貨對應的訂單及備貨情況,經核查,保薦機構和申報會計師認為,發行人期末存貨狀況良好,賬實相符,不存在減值跡象的依據充分。

  睿創微納于2009年12月11日成立,公司是一家專業從事非制冷紅外熱成像與MEMS傳感技術開發的集成電路芯片企業,致力于專用集成電路、MEMS傳感器及紅外成像產品的設計與制造。建有山東省紅外成像與光電傳感工程技術研究中心和山東省光電成像技術工程實驗室。公司產品主要包括非制冷紅外熱成像MEMS 芯片、紅外熱成像探測器、紅外熱成像機芯、紅外熱像儀及光電系統。

  2016年、2017年和2018年,睿創微納營業收入分別為6025萬元、1.55億元、3.84億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤為969.33萬元、6435.09萬元、1.25億元。同期研發費用占營業收入比例分別為29.78%、17.18%、16.94%;可比公司均值分別為21.86%、17.53%、16.66%。

圖片來源:東方IC

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