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億田智能沖刺創業板IPO:居然之家、紅星美凱龍持股,但面臨銷售渠道單一盈利能力下滑風險

導語如果未來消費者消費習慣發生變化,而公司營銷渠道多元化建設未能與之適應,則公司將面臨銷售渠道單一帶來的盈利能力下降的風險。

資本邦 · 2019-11-08 · 瀏覽3041

  11月8日,資本邦訊,浙江億田智能廚電股份有限公司發布創業板首次公開發行股票招股說明書公司計劃發行不超過2,666.67萬股,且占發行后公司總股本的比例不低于25%。

  億田智能廚電股份有限公司成立于2003年09月25日,公司專業從事集成灶等現代新型廚房電器產品的研發、生產和銷售,是國內較早以自主品牌生產和銷售側吸下排式集成灶的企業之一。

? ? ? 截至本招股說明書簽署日,億田投資持有公司4,720.00萬股股份,占總股本的59.00%,系公司控股股東。同時,招股書顯示,紅星美凱龍、居然之家等明星公司分別持億田智能4.5%股份。

  2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司營業收入分別為33189萬元,47923萬元,61445萬元和26222萬元;同期歸屬于公司股東的凈利潤分別為3645萬元、4996萬元、7622萬元和2785萬元。

? ? ? 截至報告期末, 公司在中國大陸31個省 (自治區、 直轄市)共擁有經銷商1,388家。但億田智能廚電稱,公司面臨銷售渠道較為單一的風險。

? ? ? ?招股書顯示,報告期內,公司經銷收入占主營業務收入的比例分別為82.27%、 88.68%、91.18%和92.07%,占比較高且逐年提升,公司對經銷渠道的依賴程度較高。為實現銷售渠道的均衡性和多樣化,降低對經銷渠道的依賴,公司逐步加大了電商渠道、 KA渠道和工程渠道等的開發力度。然而,如果未來消費者消費習慣發生變化,而公司營銷渠道多元化建設未能與之適應,則公司將面臨銷售渠道單一帶來的盈利能力下降的風險。

? ? ? ?同時,億田智能廚電面臨凈資產收益率下降風險。招股書顯示,報告期內, 公司凈資產收益率 (扣除非經常性損益前后孰低)分別為 42.96%、44.90%、 38.74%和 13.71%,處于較高水平。本次發行完成后,公司凈資產規模將大幅增加。由于募集資金投資項目建設投產需要一定的周期,難以在短期內產生投資效益,因此,本次發行后,預計短期內公司加權平均凈資產收益率將出現一定幅度的下降,公司存在因凈資產規模上升較快導致凈資產收益率下降的風險。

圖片來源:圖蟲

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